巴克萊資本公司稱，盡管近期的趨勢受到一些限定，但中期走勢保持牛市，銅價的周期頂點沒有到來。

綜合外電12月9日新聞，巴克萊資本（Barclays）公司稱，2005年下半年以來銅價上漲了近40%，途中只有過特別很是短暫的回落。目前，各種新聞同等對價格構成支持，并且他們認為銅價的周期頂點沒有到來。

盡管臨近年底，多頭獲利了結可能導致價格波動加劇，并發生潛在的調整。不過與一年前銅價在2005年的第一個交易日發生了8%，近300美元的調整相反，目前基金多頭的數量要小得多。

以CFTC數據作為指標，2004年基金多頭達到4.3萬手，而目前僅有3.3萬手，而且空頭是2004年的兩倍，達到2.8萬手。目前的凈多頭頭寸僅是去年年底的22%。因此，他們認為銅價大幅調整的風險受到限定，價格回落時買興將被激發。

上周（12月5--9日）五滬銅在清淡的交投中小幅收高。與需求相干的經濟數據體現利多，10月德國制造業訂單繼9月大幅上升2.9%之后，再次上升2%，來自德國內部和外部的訂單都大幅上升。在日本，因為受到國內需求的支持，日本經濟體現擴張。

上周上海庫存沒有增長，對此不能太過愉快。雖然上海庫存大幅削減1300噸至7.4萬噸，但他們認為只是國內的交割還沒有被注冊（約有3萬噸）。不過值得愉快的新聞是，近期中國銅進口下滑，由于企業寄盼望于國儲能釋放大量銅，從而以更合理的價格購進。

目前的需求形勢沒有出現放緩的旌旗燈號，消耗商將被迫在更高的價位購貨。從中國得到的反饋注解，中國的與市者正上修銅價，一些人預計中長期價格將處于3000-6000美元的范圍內，而2006年的均價將達到4000美元以上。他們并不贊成這一觀點。

在如今的市場環境中，中國與市者將發現價格可能在4000美元下方或者附近波動。4000美元作為一個“不錯”的買入機會，使人們認為價格回落將受到買盤的支持，上升趨勢保持齊備。

供給方面，生產商將2006年TC/RC費用敲定在95美元/噸和9.5美分/磅，低于預期。冶煉商作出了放步，因印度Birla冶煉廠發生不可抗力，以及泰國銅冶煉商推遲生產時間。目前銅精礦庫存在降落，新礦供給增加受到限定。LME位于韓國釜山的庫存增長1050噸，可能來自中國。

3個月銅價已經穩定在4450美元附近，僅僅高于4440美元的近期技術阻力位，下一目標位在4500美元。在近期銅價大幅上漲之后，與市者大都保持觀望。

技術分析注解，盡管近期的趨勢受到一些限定，但中期走勢保持牛市，5000美元特別很是可能達到。