LME三個月期銅價格11日再創新高，升至16年新高，隨著國內銅的消耗旺季來臨，因為在春節前備貨很少，國內企業已面臨著被迫在高位進口銅的無奈局面。

4月11日，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅價格再創新高，北京時間晚上8點時收于3318美元，刷新了3月31日的記錄，再度創下16年新高。統一天，滬銅也是漲勢如虹，6月合約由開盤時的31580元上升了740元，收盤于32910元每噸，成交3萬手，持倉7.8萬手。4月合約更是單日上漲790元，創出35970元每噸的歷史天價。

隨著國內銅的消耗旺季來臨，業內人士認為，因為在春節前備貨很少，國內企業已面臨著被迫在高位進口銅的無奈局面。

據分析，近期期銅價格賡續向上突破的壯大動力，重要來自消耗旺季、歷史性低庫存和供應嚴重以及美元的長期疲弱等因素?；诩竟澬韵牡絹頃r中國買家重返國際市場的預期，國外的基金、CTA以及技術性謀利買盤紛紛增持期銅多頭頭寸。

日前，實達期貨舉辦的一個座談會，主題為基金能否實現對中國消耗買盤的逼空。

會上，實達期貨運作部副經理李松哲指出，春節前，國內的現貨價已經到達31500元每噸的歷史高位，許多消耗企業都由于價格太高，沒有加工利潤而采取歇工往返避風險，同時，面臨春節長假，許多企業都沒有備貨，都盼望節后價格回落才采購。國際上的期銅炒家正是看準了這一點，在國內春節開盤前兩三天大幅增倉拉高銅價，在短短6個交易日就將期銅價格從3000美元拉升到3200美元。而因為國內大部分消耗廠商執行的是“現用現買”采購模式，自3月中旬消耗旺季來臨后，因集中采購引發了現貨銅價暴漲。從2月18日至今，倫敦銅照舊3250美元，而國內的現貨價已經暴漲了3000元每噸。從這個角度看，國際炒家逼空的詭計已經成功了一半。

據安泰科提供的數據，中國2005年精銅產量與消耗量將分別增加10%和9.1%，達225萬噸和360萬噸，這意味著2005年精銅產需缺口將高達135萬噸，大大高于2004年107.6萬噸的精銅現實凈進口量。

李松哲分析指出，經過兩個月的調整，國內廠商庫存消費后，現貨價格快速上漲，國內外的比價慢慢恢復到合理的水平，進口貿易從2004年7月份起每噸虧損2500元，到如今基本持平或略有紅利，國內外的價格聯動通過貿易渠道更加順暢，這也使基金逼空圖謀執行起來也更加順利?！?br>
他還指出，目前基金可能將進入第二次逼空階段，覺醒得較晚的中國消耗企業將買到更高的銅價。他認為，目前銅市類似2003年11月至2004年2月份CBOT大豆，當時大豆在800美分左右震動了3個月，消化掉國內企業的所有庫存后，國內油脂企業集中在900--1000美分大量采購，效果等中國的企業買完后將暴跌到500美分，造成國內油脂行業全行業虧損。

實達期貨的人士指出，銅價幾乎2天之內就上漲了1000元/噸，這對于那些沒有在期貨市場進行套期保值操作的用銅企業來說簡直是一種災禍，許多企業都沒有進行套保操作，不作保值的企業很可能就會破產。

他指出，無論是消耗商照舊投資者不能再用傳統的概念去理解和判斷商品市場趨勢，而必要考慮更為復雜的因素，包括世界經濟發展趨勢、中國需求等。對于原材料消耗廠商，學會在期貨市場上規避風險已成為當務之急。