今天銅價再度激情橫溢地上漲，而美元又再度瘋狂地下跌，基本金屬和貴金屬都大幅上揚，當然以銅為首，銅價之所以在近期在基本金屬中能夠領漲又與中國市場的交易失措有關，看漲者如今都很自傲而驕傲，確信銅價能再創歷史新高，由于銅價一度上漲至16年來高點之后，現在黃金又再次對此進行了驗證，金價目前也傲慢地站在了16年來高點，顯然匯率在其中走著關鍵的作用。匯率的轉變正在引起基本金屬市場的結構性轉變。在美元不下跌的同時，商品匯率卻賡續地在上漲，其中澳元越過了78.
基于又赤字題目而引發的美元下跌成為當前的主題. 當然病態在近期顯然沒有什么可以有所安慰的。在本周末的G20 會議前，美國財長John Snow雖然已經透露表現了“強勢美元”的官方意愿。 Snow 顯然不樂意看到歐洲央行對匯率所可能出現的干預. 不知道要多久美元會變成太平洋的比索?所有這統統顯然對商品來說是好新聞. 上面的圖表表現了黃金和美元之間強有力的反向關系，金價因而上漲至16年來高點，昨天一度越過每盎司US$444. 確實美元的下跌如今已經蒙住了見頂的宏觀經濟增加趨弱，對于商品來說人們更關心的不是經濟增加所能激發的需求，市場上謀利資金注重的顯然是美元的貶值.所以不要錯誤地認為強勁的商品價格只是基本面瞻望的唯一反映;而是響應的美元貶值所激提議來的資金的謀利愿望在推高金屬價格.
我們經常警告，以歐元，RAND，澳元和加元來計價時商品價格水平并不高. Rand下滑至6 rand 對5.97美元的下方 – 接近1999年時所見到的水平. 日圓由漲至七個月來高點, 加元上漲至12年來高點，澳元高于78 ，九個月來高點。相對強勁的匯率，這些礦業國的收入可能會降級. 市場狀態十分嚴重，因此交易環境也會使交易者鋌而走險.
銅市之謎: 國儲將接貨與否?
中國銅市是國際價格的風向標，雖然歐洲的走強給價格在昨天的強勁上揚提供了口實，然而中國人的交易風格曾經一度十分驃悍，并且在今年的四月份帶動國際銅價大幅下跌，星期三當市場出現中國的拋空故伎重演時，其對價格推動的可信度顯明地由于中國的需求已經成為全球追蹤的目標而失去作用。僅僅由于國儲是否會接貨的題目能使國際銅價暴跌顯然是不實際的，事實證實國內根本沒有足以給謀利性拋空提供依據的基本庫存的情況下，任何拋空不但給國內的交易機制帶來損害，而且也會進一步加深國內的“銅災”。
當然我們天天都在談美元對商品價格的影響，但是從整個基本金屬市場來看，只要中國人自制性地適度進口，或者自己產能足以自給的金屬，近期并沒有出現不可克制的上漲。鋁和鎳市場近期的運行狀態就是較為有序的，可以設想假如中國的銅市有象鋁一樣在國際上的產量地位的話，今天LME的銅價絕不會漲到目前的狂熱狀況。而在中國成為全球的需求熱點之后，信賴除非國內能采取響應的強制性措施，針對中國的國際銅市炒作策略顯然還會持續相稱長的時間。
在傳統的基本面分析模式已經提醒全球銅需求應該已經降溫的情況下，中國不僅成為大宗商品價格，分外是不可再生資源的供給有條件制造出一些人為控制條件的情況下，中國仍將在相稱長的時間里成為國際炒客們的追蹤目標。
今天的交易情況注解，星期三出現的中國市場指導的拋空在今天引發的LME市場上的全局性止損，銅價在3080－90一線受到較強的阻力，市場的真正對抗仍然是謀利性買盤和生產商拋空的對峙，除此之外，任何由匯率引發的買盤都來自謀利方面。今天銅價雖然初顯區上漲后的區間盤整態勢，但是在3060一線又有新的謀利資金入市，因經短期內3050將成為將強支持。而3020假如跌破可能會引發銅價向2950方向下滑。而周線最終的收盤位置很大程度上取決于中國市場能否出現較為理性的交易。任何大幅上漲或下跌只會激發價格的進一步震動。
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