根據工銀國際首席經濟學家程實和工銀國際高級經濟學家錢智俊31日發布的報告，2018年，全球復蘇在增加端“換擋提速”，在風險端多維變形。受此驅動，全球宏觀經濟政策亦將因時而變，在三重換擋中順勢前行。
他們指出，這三重換擋包括：第一，政策重心從“需求側”向“供應側”換擋。以美國、歐洲、中國以及資源出口型經濟體的改革為先導，全球政策將從總量刺激轉向結構改革，通過開啟全要素生產率的上升通道，加強長周期復蘇的可持續性。
第二，政策模式從“割裂型”向“協同型”換擋。面對貿易摩擦、地緣政治風險和金融監管競次的實際威脅，分散、割裂的宏觀政策已經難以實現內外均衡，各重要經濟體將轉向政策協同和多邊合作，以鞏固長周期復蘇的穩固性。
第三，政策關切從“單維度”向“多維度”換擋。2018年，全球政策關切不再局限于單維度的增加目標，亦將致力于漸次收窄經濟、金融周期的差距，以提防體系性風險、保障長周期復蘇。多維度的政策關切派生出四項基本政策目標，將由四項政策工具進行針對性地應對，體系性地和諧，進而構成新時期下更為復雜的政策搭配框架。
瞻望將來，工銀國際認為，雖然全球政策三重換擋的進程將面臨動蕩和挑釁，但是換擋大勢不會逆轉。動力與壓力交織之下，換擋的快慢將深刻影響各經濟體的中長期復蘇前景。區域和全球治理公共品的緊張性將進一步凸顯，為全球治理變革創造新空間。
該機構預計，2018年，G20、APEC、亞歐會議、“金磚+”等政策協同和多邊合作機制有望進一步發展，石油計價結算系統多元化和“一帶一起”建設亦有望加速推進。
（信息來源：中國證券網）