曩昔幾年因為鐵礦石價格上漲，再加上鋼鐵行業產能過剩，鋼鐵企業的紅利能力大幅降落，鋼鐵類上市公司的業績一年比一年差。但從今年開始，影響鋼鐵企業的部分因素正在悄然發生轉變。
“2014年是鋼鐵企業分化的一年，經歷今年的洗禮，國內鋼廠的平均毛利率將會走好?！痹谌涨芭e辦的國泰君安期貨鋼鐵產業鏈投資策略報告會上，國泰君安期貨高級分析師付陽稱。
齊魯證券鋼鐵分析師篤慧在報告會上透露表現，今年以來我國鋼鐵產能壓縮已取得實質性進展。一方面在化解過剩產能政策引導下，相稱一部分閑置貯備產能已經被消滅出市場；另一方面，市場化鐫汰機制也在發力，銀行收緊融資鏈條，一些鋼廠因資金鏈斷裂而被鐫汰出局。
篤慧預計，在行政化、市場化雙重去產能驅動下，今年鋼鐵產能現實增加特別很是有限，預計增幅將是近年來的最低水平。根據相干統計數據，今年我國鋼鐵新增產能為2710萬噸，但新增產能與鐫汰的產能對沖后，今年鋼鐵行業新增產能可能還會負增加。
與鋼鐵產能收縮形成光顯對比的是，鐵礦石的產能還處于釋放中?！澳壳颁撹F產業鏈利潤正在從礦山向鋼廠轉移，礦貿商今年虧損是比較緊張的，后期鋼廠的利潤有望進一步改善?！眹┚财谪浉呒壏治鰩焺⑶锲酵嘎侗憩F。
值得關注的是，雖然鋼廠的紅利能力在賡續改善，但兩極分化趨勢也在加劇。據介紹，目前部分鋼廠因為資金題目，已經沒有資金采購質料，為了增長流動性，一些鋼廠甚至把鋼材抵押給下流，整個行業的分化趨于顯明。
“目前鋼廠生產正在分化，有能力的鋼廠都是滿負荷生產，但是部分民營鋼廠受制于資金壓力，或是停產，或是減產，局部地區供應出現階段性收縮，這對鋼材價格具有肯定支持作用?！眲⑶锲酵嘎侗憩F。
在篤慧看來，鋼鐵生產企業出現兩極分化，民營鋼廠融資成本高，差異化政策已經對國有、民營鋼廠成本造成了實質性影響，這將導致國有鋼廠的市場及利潤份額將繼承擴張，而民營中小型鋼廠的產能將進一步受到壓抑。
（來源：期貨日報）