今年以來，通過降低企業融資成原本實現經濟發展的改革動議被反復提及，并在國務院辦公廳層面出臺了響應的引導意見，這是一項十分有戰略性意義的工作。
　　降低企業融資成本的前提是解決企業融資難，一旦后者得到妥帖解決，降低企業融資成本題目現實就已得到部分解決。否則，企業就會由于信貸不可得而導致融資成本無限大。與此同時，造成企業分外小微企業融資成本高企的緣故原由多種多樣，須有的放矢，對癥下藥。從小微企業看，其存活率平均只有短暫的2.5年，而且每每財務制度不規范，名譽記錄空白，單筆貸款數額較小，這些天賦不足使其很難獲得金融機構青睞。從金融機構因為存在以貸款規模管控為代表的各類管制措施，金融資源配置服從低下，市場競爭遠不充分，導致小微企業屢屢遭遇融資瓶頸。
　　基于這些緣故原由，筆者認為首先應加大財稅政策對企業融資的支撐力度，有用發揮其“四兩撥千斤”的作用。其一，建議針對小微企業實施階段性免稅。小微企業發展初期體量小、財務透明性差，即使征稅，結果也未必理想，不如承諾階段性免稅，如以5年為限，讓小微企業放手經營，周全強身健體。其二，建議針對小微企業貸款加大貼息力度?？稍诜謩e測算小微企業、大中型企業平均貸款損失率基礎上，根據兩者差值合理貼息，并根據實情每隔一段時間（如每年）調整一次貼息水平。
　　其次，加快名譽數據的信息化進程，通過解決銀企信息舛錯稱來降低企業融資成本。從世界范圍來看，小微企業貸款技術發展大致經歷了三個階段。在技術發展的初級階段，貸款人在與借款人建立了肯定的信賴與了解之后才發放貸款，由于借助了所謂的地緣上風或者人際上風，又被稱為“關系型貸款”。在技術發展的較高階段，隨著當代電子技術的發展，電話、電子郵件等被廣泛運用于貸款運動，小我之間的直接接觸響應大大削減。即使貸款人與小微企業之間地理距離迢遙，貸款運動也能最終完成。在技術發展的更高階段，貸款者通過對浩繁借款企業名譽數據的信息化，哪些企業貸款風險高、哪些企業貸款風險低變得一覽無余，從而大大促進了小微企業的融資運動。
　　以當今世界歷史最悠長和最有影響力的征信公司鄧白氏為例，其收集的信息已擴展到214個國家、95種語言和181種貨幣單位，為確保信息正確、完備、及時以及跨領域的同等性，每日更新數據高達150萬個之多，為解決小微企業借貸雙方信息舛錯稱帶來很大便利。然而，最后一個階段的實現每每相稱漫長。從西方征信系統發展看，即便從第一家征信機構正式建立開始計算，也至少經歷了180余年。我國征信系統建設不過短短30年，但隨著2013年以來互聯網金融的蓬勃發展，小微企業征信數據積累取得了長足提高。以上海陸家嘴(600663,股吧)國際金融產權交易有限公司為例，其在大數據基礎上對每個貸款用戶的貸款風險進行測算和評級，且每隔幾月即動態調整一次模型。因為這些貸款用戶未被納入國家征信系統，因此，該公司已獲得傳統銀行并不具備的小微企業貸款比較上風。
　　再以阿里小貸為例，借助阿里巴巴B2B、淘寶、付出寶等電商平臺，其賡續積累客戶名譽數據及舉動數據，并通過交叉檢驗技術輔以第三方驗證確認客戶信息的真實性，從而將客戶在電子商務網絡平臺上的舉動數據映射到企業和小我的名譽評價，并最終給予肯定限額的授信額度。瞻望將來，考慮到征信行業發展投資大、奏效慢，繼承寄托歐美那樣漫長的市場競爭去實現征信機構的充分發展，很難幫助我們在短期之內解決小微企業融資貴、融資難的“燃眉之急”。因此，建議當局部門在我國征信系統發展初期發揮加速器作用，對各類企業使用、經營征信數據持鼓勵態度，不但在財稅政策上“大開綠燈”，也要在適度監管基礎上，本著開放務實的態度，從制度上敞開工商、稅務、社保、海關、法院、公安等當局部門的數據大門，積極配合他們收集、更新、修正征信數據，借助完備、權威、可信的征信數據“指南針”，真正降低小微企業融資成本。
　　另外，放松管制、強化競爭也是降低小微企業融資成本的緊張途徑。這里有幾個命題，很值得進一步思考，以澄清一些似是而非的熟悉。
　　其一，影子銀行的適度發展不但可以降低我國金融系統的總體風險，同時也會促進小微企業融資。目前為止，社會上對影子銀行的適度發展還有如許、那樣的偏見，一些國外機構或媒體甚至將一段時期內影子銀行發展偏快與我國可能發生的金融危急直接掛鉤，人為制造熟悉紊亂。其實，因為我國貨幣政策重要依靠信貸規模而非利率手段，一些小微企業在得不到銀行貸款或者影子銀行資金的情況下，必然轉向非法集資。眾所周知，相較民間借貸，影子銀行或多或少都會受到一些當局部門的監管，只要前者發展適度，對襲擊非法集資運動、降低金融系統的總體風險一定大有裨益。
　　其二，放松金融機構經營地域限定，大概小微企業融資貴、融資難題目還能得到更好的解決。幾年前，有關高層叫停了城商行的跨區域經營，理由是為了督促他們更好服務當地小微企業。設計初衷雖好，政策結果未必理想。因為上述管制造成了特定情勢的信貸配給，必然導致金融資源使用服從降落。與中西部地區相比，我國東部地區小微企業發展更活躍，資金需求量也更大。假如城商行無法到東部地區跨域發展，必然導致資金自由流動受到肯定程度的限定，在東部地區大中型企業信貸市場競爭并不充分、利潤豐厚的條件下，銀行信貸資金就會更加闊別當地小微企業，即使迫不得已拿出一部分資金“施舍”小微企業，也會變相增收各種費用，小微企業融資成本又怎么降得下來呢？

來源：上海證券報