國家外匯管理局28日發布的《2012年中國跨境資金流動監測報告》披露，2012年我國跨境資金流動雙向變動顯明，“經常項目順差、資本和金融項目逆差”的國際收支平衡新格局初步形成，跨境資金流動正呈現出以下四大特點。

首先是資本和金融項目15年來首次出現逆差。數據表現，2012年前三季度，我國資本和金融項目凈流出資金368億美元，而2011年前三季度為凈流入2500億美元。初步統計，2012年全年資本和金融項目逆差1173億美元，這是自1998年以來年度資本和金融項目首次出現逆差。

其次是跨境資金流動狀態進一步平衡。2012年我國跨境資金較以往呈現流入削減、流出增長的格局，總體基本平衡，外匯貯備過快增加的局面明顯緩解。分外是我國國際收支從1999以來持續“雙順差”，轉為“經常項目順差、資本和金融項目逆差”的新格局，表現跨境資金流動趨向自立調節、自我平衡。

再次，跨境資金流動的雙向變動顯明。對比跨境資金流動的季度環比數據可以發現，2012年我國跨境資金流動呈現出“一波三折”征象，經歷了三輪短周期波動：第一季度資金流入，第二、三季度資金流出，第四季度資金流出放緩，去年12月份再現較大規模凈流入。

針對波動加大征象，分析人士認為，隨著經濟對外開放程度進步，我國經濟金融與世界、人民幣匯率與全球匯率系統之間的聯系日益緊密，跨境資金流動有進有出在所難免。

“我們宜對跨境資金流動的轉變保持需要的容忍度，不能把資金流入或流出的臨時增減，簡單等同于‘熱錢’流入或資本外逃。應樹立金融風險意識，理性看待、積極提防跨境資金流動雙向變動的風險?！蓖鈪R局有關人士指出。

此外，市場情緒導致資金波動發生顯明的鐘擺效應。2012年國內企業根據境內外利差、匯差等市場環境轉變調整財務運行，由以往“資產本幣化、負債外幣化”轉向“資產外幣化、負債本幣化”，大量增持外匯存款，對沖了貿易順差產生的外匯流入。這種財務舉動客觀上加劇了跨境資金流動的順周期波動，形成了圍繞貿易投資等生產經營運動資金上下波動的鐘擺效應：即經濟金融環境向好時吸引資金持續流入，經濟金融環境轉壞時又容易形成資金大量流出。

“這注解跨境資金流動自我平衡的基礎尚不穩定，對于宏觀調控的天真性、前瞻性和和諧性提出了新要求?！蓖鈪R局有關人士指出。

外匯局透露表現，隨著資本賬戶開放程度和跨境人民幣使用范圍賡續擴大，境內外經濟聯系日益緊密，跨境資金流動情勢越來越多樣化、關系越來越復雜化，有用管理跨境資金流動風險將面臨越來越大的挑釁。 (來源:新華網)