隨著中國經濟對外開放程度的進步，外商投資企業在中國經濟總量里的比重越來越大。當中國當局對宏觀經濟進行“軟著陸”調控時，外商投資企業會成為一個“盲區”嗎，當國際輿論紛紛憂慮中國經濟“硬著陸”時，已經或即未來到中國的外資企業會全身而退嗎，當中國吸引的外商直接投資躍居世界第臨時，我們是否也必然在宏觀調控時面對更大挑釁？
　　外資不會成為本次調控的“盲區”

　　國民經濟研究所所長樊綱

　　這次宏觀調控不是針對資原本源而是針對項目的。宏觀的政策包括金融的政策，只要它控制的是貨幣的供應，控制的是流動性，就是總體的，這種調控任何企業都會感覺到。比如這次國家進步了預備金率，未來假如還進步利率，對外資企業都一樣會有影響，只不過對外資的影響力度可能會差一點而已。

　　如今國家不得已采取了一些行政手段，但我想這次的行政手段重要照舊針對地方當局，不是針對產業。當然有些產業也在做一些事情，但重要照舊針對地方當局的，包括地皮轉讓、項目審批等等。這對外資的影響同樣存在，即使外資可以成功融資，卻同樣不能拿到地皮。而且，假如中國的融資渠道緊了，海外融資渠道的成本又偏高，他們就會考慮調整本身的策略。

　　這可能要對過熱行業做一個詳細的分析。對有些行業來說，過熱是相對的，許多產品照舊有市場空間。但目前對項目的審批并不看資本的來源。我覺得這一次真正的題目在于，中國第一代的民營企業盡管發展得很好，但缺乏相干經驗。

我們的風格是尋求悉數訂單，利好之后就開始擴張，而擴張的依據又是經濟發展過熱時的悉數訂單，如許一來，擴張就必然大了。相反，那些經驗雄厚的國際大企業，他不會按如今的訂單來看本身的發展規模，他有肯定的增加速度控制。當他們的增加速度超過３０％時，他們就會控制本身的投資。大家知道，即使中國當局本身不搞調控，經濟自身的發展也會有一個天然波動起伏。等經濟發展到低潮時，那些搶吃悉數訂單的企業的資金周轉就不靈了，如還賬等題目必須解決。這時候那些伺機而動的企業就會進行收購、重組，在下一輪經濟發展中擴張。

　　我想這是我們目前要重點考慮的題目。當然我們的民營企業家在要資金沒資金、要技術沒技術甚至連風險意識都沒有的情況下要發展的難處是可想而知的。因此，在我們的民營企業家沒有風險經驗的情況下，我們必須對本身那種吃下悉數訂單的沖動有所警覺。

　　信貸緊縮不會導致外資銀行搶占信貸營業呢。由于它原本沒有流動性，目前外資銀行在中國基本靠拆借生存。不過，國有銀行的壞賬多了，競爭力就差了，那時候外資銀行的競爭力就會加強，但這是從一個基本的層面上來看的。

　　對這次中國宏觀調控之后外資的流入一點我確實有一些憂慮，由于目前國外有一些輿論認為中國這次宏觀調控有“硬著陸”的風險。如許，在國外投資人對中國市場不了解的情況下，他們可能會作出臨時不進入中國市場的決定。當然，這種外資進入的削減不會在宏觀調控后立刻體現出來，每每會滯后一段時間。

　　跨國公司和中國當局必要互動

　　上海財經大學教授干春暉

　　外資企業的經營有自立性，國家不能對他們進行過多的干預。大部分的外資在中國照舊盼望能夠獲得長期利潤，他們既看中國偉大的市場，也看中國長期的市場，一樣平常具有長期的戰略眼光，不會盲目地發展。

　　外資企業在發展過程中也意識到，要獲得好的發展，和諧和當局的關系比較緊張。同時，一些實力豐富的跨國公司，其經濟實力能夠和中等發達國家的國力相比。因此，當局在進行調控當中，也必須考慮到它們的訴求。

　　中國的經濟結構越來越復雜，原先計劃經濟的調控政策每每立竿見影，但如今這種情況已經一去不復返了，當局的宏觀經濟調控空間會越來越小。

　　這次宏觀經濟調控，當局的決心很大，實行力很強，信賴能夠達到預期的目標。但是，我們也看到，和一些市場經濟體系體例成熟的國家相比，宏觀經濟調控的“按鈕”雖然一樣，但內部的傳動機制不一樣，所產生的結果也就不一樣。

　　和上次經濟過熱相比，中國目前過熱的根源息爭決的途徑并沒有實質性的轉變。中國目前處于老的調控手段不行、但新的調控還沒有形成的階段。為此，我們必要就宏觀經濟調控的體例做進一步的研究。

　　外資將促進中國市場化調控

　　匯豐銀行中國區首席經濟學家屈宏斌

從這次中間調控的目的來看，重要是憂慮經濟過熱對金融造成潛在的風險。因此，這次調控的重要目的是為了化解銀行系統的風險，外資企業不是調控的重要對象。

　　這次宏觀經濟調控會對外資企業產生兩個方面的影響：一是銀行信貸加緊，外資企業的貸款難度增長；二是受到經濟周期的影響，國家對鋼鐵、房地產等幾個行業的限定，會波及到有些外資企業的經營。

　　至于外資企業是否會在國內貸款困難的情況下到海外融資，我認為中國當局不用過多地憂慮。由于假如這些外資企業是為了加快出口，那么如許做對中國有利。

　　中國這次宏觀經濟調控對外資進入中國的影響一定是會有的。不過影響最大的是謀利性的投資。中國目前對宏觀經濟進行調控，一些謀利性的投資的風險會進步，客觀上會遏制這些謀利資金的流入。但是，對一些真正想進入到中國的外資企業來說，宏觀經濟調控并不會影響到他們的投資愛好。由于每個國家都有宏觀調控，活著界各地廣泛投資的外資企業應該并不會受到比較大的影響。所以，從這一點來說，中國這次宏觀經濟調控對外資進入并不會產生比較大的沖擊，反而會對中國進步招商引資的質量帶來肯定的益處。

　　我曾經提出，這次宏觀經濟調控要采取一些特別很是規手段，即通過壓縮信貸、規范地皮出讓、行政控制相結合的組合政策。

我們可以看到，像美國如許的國家，通過美聯儲便可以實現對宏觀經濟調控了。而在中國，因為地方當局直接參與到經濟建設當中去，宏觀經濟的調控難度是比較大的。就中間當局而言，盼望能夠通過市場化的手段來對中國宏觀經濟進行調控，而如今所采取的政策離市場化照舊有差距。外資的進入使得中間對宏觀經濟的調控難度加大，并會促使調控政策向市場化手段進一步靠攏，這對中國往后的宏觀經濟調控會產生比較大的影響。