繼鋅企公布減產之后，中國大型銅企也計劃減產自救，共同應對金屬市場寒冬。近期因為市場擔憂中國需求疲軟，加之美聯儲加息預期帶來的壓力，國際銅價在曩昔幾個月屢創新低?！　?br>     節節下挫的銅價讓市場倍感壓力，這導致國內銅企今年前三季度的凈利潤普遍出現下滑甚至虧損。以國內銅企龍頭江西銅業為例，1-9月，公司實現營收1148.8億元，較去年同期降落22.08%，歸屬上市公司股東的凈利潤12.29億元，較去年同期降落47.12%。鑒于此，中國的銅冶煉企業考慮明年減產?！　?br>     據了解，12月1日中國10家銅冶煉企業簽署減少銅產量的聲明，包括江西銅業、銅陵有色在內，將把2016年產量減少35萬噸。超過此前彭博預期的20萬噸減產規模，這次減產的規模大約占到中國今年銅總產量的8.75%。對此，業內人士認為，目前銅一個月產量接近70萬噸，全年減產35萬噸，對市場影響其實不是很大。    11月28-30日，中國銅冶煉主干企業的重要負責人召開了會議。為統籌兼顧企業短期利益和行業中長期利益，決定短期內先關停虧損產能。中長期內，為避免重蹈其他行業產能緊張過剩造成全行業虧損的覆轍，將進一步加快鐫汰落后產能，并決定將來幾年不再擴大產能?！　?br> “銅生產商減產事件引發銅市觀望情緒，國內的九大銅企，已就2016年將精煉銅減產逾35萬噸達成協議，這一減產幅度相稱于今年總產量的約8.75%。然而去年銅產量796萬噸，國儲局收儲銅都在20萬噸以上，單從減少產量來看，不外乎杯水車薪，對基本面影響不大?！弊縿撡Y訊分析師孫克文接受記者采訪時透露表現?！　?br>     孫克文透露表現，雖然中國為全球銅需求大國，但最上游銅精礦卻被國外壟斷，決定銅價的因素是銅精礦供給和TCRC費用，國內銅企話語權相對較小。此次事件對基本面和銅價來講只能有個短暫支持作用。其實，以銅為例，對于國內的銅加工企業來講，如今是純粹賺加工費的階段，只要有加工費賺就一直產，甚至繼承擴大產能?！　?br>     與此同時，因為銅這種產品總體來說照舊要靠進口，那么只能選擇進口銅精礦或者電解銅，而目前的情況是電解銅的進口量在削減，精礦由于國外礦企拋貨意愿顯明，銅加工費(TCRC)顯明進步。據記者了解，目前按長單一年簽一次的協議價，如今TC107美元/噸利潤，這使國內冶煉廠有利可圖就不會停產?！　?br>     前銀河期貨首席宏觀經濟顧問付鵬透露表現，國內江銅主導此次減產，重要是由于他們自有礦的比例很高，試圖維護國內自有礦的利潤，但在目前加工費用很可觀的情況下，國內其他重要依靠于進口礦的冶煉企業已經開足馬力。雖然他們增產補上江銅主導減產的缺口可能性不大，但是國外冶煉廠會不會頂上他們讓出來的份額呢？估計時間會說明統統?！　?br>     “在經濟環境偏弱，市場弱勢的情況下，減產實屬無奈之舉。目前減產剛剛開始，接下來減產將會繼承，減產的無奈重要體現在企業利潤薄乃至虧本，資金壓力漸漸加大。進行團體減產雖說對于財務成本可以降低許多，但是短暫的減產對于后市的作用依然較弱，整個市場已經病入膏肓，僅靠感冒藥無法解決癌癥題目?！便~企內部人士劉經理接受記者采訪時透露表現?！　?br>     劉經理認為，中國市場目前產能過剩局面已經相稱緊張，其實在6年前產能就已經過剩，但是這些行業的管理者與制造者還在盲目擴產，這是題目之根本，對于這些盲目舉動，市場注定會讓他們承受肯定的代價，會快速消費這幾年的利潤?！　?br>     另外，此次10家銅冶煉企業簽署減少銅產量的聲明是為維護市場公平環境，珍愛好廣大投資者利益，建議相干監管部門和市場平臺對高頻交易等進行監管和限定。對此，光大期貨有色金屬研究總監徐邁里透露表現，對“惡意做空”的調查源于股指的暴跌，管理層有需要也有能力進行調查?！　?br>     然而，大宗商品是全球性品種，這種調查可能不具備現實意義。鐵礦石如此暴跌，澳大利亞都從未提及過調查“惡意做空”，更何況有色金屬跌幅還遠不及鐵礦。此外，此次有色價格下跌，現貨升水并未大漲，這說明期貨和現貨同時下跌，“惡意做空”一說也難以成立?！　?br>     銅價難言底部　　隨著人民幣加入SDR貨幣籃子后，國內的期貨市場也對此討論賡續。對此，中大期貨副總經理景川認為，人民幣加入SDR后，對于推動人民幣國際化進程有一個積極意義，如許一來人民幣匯率的市場化也將逐步納入日程，顯然如許對于出口商品有肯定間接的收益?！　?br>     景川透露表現，因為在我國大宗商品是以進口為主，分外是有色金屬類品種，在加入SDR之后進口商品很難在匯率貶值周期當中受益，因此金屬價格不會因為人民幣加入SDR而回升。至于銅冶煉企業的聯合減產，其35萬噸的規模與今年新增的235萬噸冶煉規模而言，顯然難以構成供需的改變。因此，目前評論辯論商品底部為時尚早　    不過，對于中國加入SDR對大宗商品的影響，孫克文透露表現，加入SDR注解人民幣在國際貨幣地位中占據權重，對人民幣國際化的目標更進了一大步，人民幣真正意義上和美元、歐元、英鎊和日元比肩，促進中國進出口貿易和大宗商品的交易，提振市場交投。中國加入SDR短期內只能對大宗商品價格起到支持作用，大幅帶動商品價格上漲的可能性不大?！　?br>     與此同時，記者經多方了解，業內人士普遍透露表現，今年的有色行業有點類似于去年的黑色系的節奏，如今海外銅礦還在繼承以降低成本為主，加上目前重要銅礦產出國匯率繼承貶值，成本仍在動態下移。因此，只要上游礦的利潤還沒壓榨完畢，煉廠的利潤還可以，銅的庫存會一向持續增長?！　?br>     “將來只要上游銅礦利潤被壓榨完畢，那么緊接著就要開始壓榨精煉廠的利潤。而且假如礦山不減產，TCRC高企，冶煉廠產能釋放，銅的庫存將來就會像鎳一樣爆發出來，如許就會加速銅價下跌，所以真正關系銅價格的關鍵是：國際銅礦山成本動態下移和現金流的底線位置在哪？”付鵬接受記者采訪時透露表現?！　?br>     不過，除了有色行業自身的題目，如今對于銅價題目，北京華融啟明風險管理技術有限公司總經理石建華透露表現，其實如今最大的利空因素當屬美元，也就是說匯率是重要題目。在期貨市場上很顯明體現在，假如美元加息確認，則銅價就出現反彈機會。近期銅(34550, -570.00,-1.62%)價低位震動，預計明年上半年將會出現反彈，反彈過后將繼承震動下行，鑒于大環境依然未見好轉，銅價將繼承進入調整期。

信息來源：上海金屬網