SMM10月20日訊：近日，央行930新政落地，招商銀行、北京銀行和農行部分網點開始實行新政，工行、中行、建行等其他銀行也透露表現正在研究制定實施細則。對此，業內普遍認為，樓市的松綁邁入了全新階段，在肯定程度上改變了樓市的團體預期，同時也肯定程度上提振了國內銅需求前景。

   在房地產近期略顯回暖的背景下，有新聞稱相干銅行業運營有走好跡象，而SMM調研效果卻與其有所出入，SMM認為銅行業團體或難言好轉。

近期SMM調研時，發現有一些相干銅企訂單大幅上升，開工率也處于高位，企業運營較之前有顯明改善，但深究其緣故原由后發現四季度國內銅行業仍面臨偉大壓力。

1.需求改善有限：近期雖然房地產有所回暖，但是國家統計局數據表現，前8月房地產開發投資增速僅13.2%，延續7個月下滑，且同比去年前8月的增速放緩達6.1個百分點；前8月新開工面積累計同比回落10.5%，難以提振后期相干銅需求；同時前8月待售商品房面積同比增26.6%，展現出國內房地產較高的庫存壓力。由此，即使四季度房地產大幅回暖，市場也會以消化現有庫存為主；加之政策推動房地產市場消耗，房企回籠資金后再次投建到現實銅消耗拉動存在較長時間周期，故政策面更多僅是短期的生理預期，而銅現實消耗在四季度或難見大幅釋放。

   而從相干終端企業來看，8月電冰箱產量環比降落8.53%；空調產量環比削減9.57%，同時空調廠商、經銷商制品庫存壓力大，體現為年內空調販賣不暢。因此，四季度國內銅需求料難見好轉，銅材企團體訂單或仍將低位穩步運行。

2.資金壓力仍大：年內限定銅企發展的重要因素無疑是資金壓力。年內銀行要解決的首要題目是不良貸款雙升，而不是進一步擴大放貸規模，所以房地產新政利好的落實仍需考察；而有色行業融資、借貸仍將受到銀行嚴酷管控，銅企四季度現金流趨緊狀態難有實質性改變。因為前些年房地產的贏利效應，很多銅企涉足房地產行業，現在房地產行業下行，也直接拖累了企業資金周轉狀態。SMM在國慶節前后跟蹤市場發現，雖然銅價處于低位，但國內銅企均沒有出現顯明備貨征象，或許能夠從側面肯定程度上印證了企業資金壓力。

同時，國內一家大型銅材企業負責人透露表現，近期訂單狀態好轉，重要是由于自身周邊一些企業由于資金壓力和自己經營題目難以消化悉數訂單，而導致這部分訂單流轉。因此，總體需求并沒有出實際質性增長。而SMM調研時也發現，現在大型企業運營狀態要顯明優于中小型企業，行業洗牌加劇。

   由此，SMM認為四季度國內銅需求將繼承保持剛需，下流企業以按需采購為主，難以出現較大改善。故團體銅價是否就此出現政策性上漲依然需繼承觀察，政策現實的落實對銅消耗的拉動程度將影響銅價的運行空間。（來源：上海有色網）