延展閱讀：

   隔夜財經數據評論：中國經濟近況不及預期 金屬普跌銅破60日線

   今日財經數據前瞻：歐二季度GDP預弱 金屬連續下跌



【SMM評論】

   中國7月緊張的經濟數據中，除用電量、規模以上工企利潤尚未宣布外，其余均已出爐。對比各項數據，可概括為中國經濟已于二季度觸底，但只是大致企穩，細節部分的復蘇仍有待政策持續推進。

   對于前7月固投與房投的同比增速，從數值上看，同比增加分別放緩至17.0%和13.7%，的確不佳。

   不過，考慮到6月的天量信貸對有用貸款需求的消費、以及7－8月發改委集中審批基建項目，7月的固投同比增速再次放緩，有其合理性。

   而房投的增速放緩則是必然的慣性?；仡櫭芗霈F“各地取消限購和各銀行放松限貸”的新聞時間，不過是7月中下旬以后表現的跡象。同時，SMM認為，限購限貸的松綁只是房地產重啟的前提，之后的拿地熱情何時重燃才能決定房投增速是否觸底。而進入了白銀時代的房地產業，在城鎮化推進的思路下，開發商們將更青睞于具備人口導入潛質的城市。這一以點代面的行業策略或令將來房投增速即便觸底回升，也不會重返20%以上的增速。

   總體而言，中國7月宏觀經濟數據反映出經濟體質是妥當的。而基金屬市場之所以出現大面積回落，系6月中旬以來的漲幅過大，即預期樂觀，但過于樂觀。

   當前基金屬市場的題目是消化此前過厚的獲利。技術上銅價確認了M頭形態，同時60天均線的失守，令短期順勢做空變成主流操作。但考慮到擠完資本市場泡沫后，中國經濟體質仍妥當，故預計此次下跌止跌位應高于6月中旬時的47000元/噸啟動價位。

   操作上，繼承持拋空思路。破位后的銅價，可能在跌幅上不及其他品種，但影響意義遠高于別的品種。



【數據前瞻】

   周四出爐法國、德國以及歐元區的二季度GDP增加率，同時還將宣布7月歐元區的通脹情況。此外，美國周度失業金申請人數，預計仍保持低位水平，有利于就業市場。

   歐元區及區內緊張國家的二季度GDP并不為投資者所看好。俄烏領土沖突固然是緊張的外在因素，但區內的低通脹矛盾持續時間比地緣政治題目更久、也更難解。

   庫存方面，13日LME全球銅庫存增長675噸，至141350噸，刊出倉單比例15.55%。亞洲各倉庫中，韓國釜山繼承削減550噸至5000噸，其余各庫保持不變。

   升貼水方面，13日LME現貨銅對三個月期銅升水13.5美元/噸，較前一交易日為升水18.25美元/噸下跌。



【技術分析】

   隔夜美元指數在盤中激烈動蕩后，收市價創反彈新高，達81.605。均線體系繼承偏多排列。

   隔夜LME期銅如期有用跌破60日均線，短中期均線空頭排列的同時，5日均線已與60天線完成死叉，其他技術指標繼承偏空。K線形態上，60日均線的破位，宣告M頭正式成立，謀利資金易入場做空，而此前做多資金離場，甚至反手加入空頭。

   部分基金屬品種此前漲幅大于銅價，或產生更多的殺跌動力，但市場風向標重歸銅價。操作上維持拋空不變。（信息來源：上海有色網）