隨著國際市場對次按風暴恐慌情緒的消弭，銅價也漸漸走穩。因為目前全球銅市場的基本面狀態依然向好，隨著三季度銅市場消耗旺季的到來，銅價有望進一步回升。

　　資金支撐銅價

　　拋開經濟因素之外，我們看到全球銅市場基本面仍然十分強勁，今年全球銅市場依然維持供給嚴重局面。

　　一方面，因為近兩年銅精礦加工費敏捷降落，今年該費用已低于冶煉企業生產成本。

　　另一方面，據英國商品研究局（CRU）預計，今年全球銅的消耗增速達到4.3%，中國銅消耗較去年增加15%，今年上半年全球存在20萬-30萬噸的供給缺口。

　　同時，三大交易所庫存僅23萬多噸，相稱于全球不到5天消耗量；再加上三季度消耗淡季已臨近尾聲，隨著消耗漸漸轉旺，消耗買盤將進一步支持銅價。

　　在基本面相對較好的情況下，謀利資金的介入也是我們看好銅價的緊張因素之一。

　　倫銅持倉量賡續增長每每伴隨著銅價的上漲，從倫銅自今年春節期間持倉量再次大幅增長后，倫銅價格也自5300美元一線賡續上升到8000美元，而近期倫銅價格在7000-8000美元價格區間內波動時，倫銅的持倉量并未出現顯明削減，仍處于24萬手（每手相稱于國內10手）上下，遠高于春節前22萬手以下的水平，注解銅價上漲后謀利資金并未大舉離場。

　　另一方面，倫銅空頭過于集中很容易成為多方擠空的對象。我們從倫銅大戶持倉結構可以看到，在倫銅近三個月的持倉中，均有較大的空頭出現，而且近期合約的持倉量大幅增長，這種持倉結構在近一年來第一次出現，而此階段正處于消耗旺季中，假如倫銅現貨升水仍能維持高位，那么這些為數不多的大空頭很容易由于無法交割大量現貨而被多頭逼倉。

　　風險收益比超過1∶3

　　我們認為，后市銅價有望重回升勢，而近期銅價因次級房貸而下跌恰好為投資者提供了絕好的逢低買入機會。

　　技術層面，只要倫敦銅價能維持在7000美元之上，我們就維持看漲的建議，向上的中期目標位看到8000美元一線，假如各方面條件配合，不排除倫敦銅價將再次挑釁前期高點8800美元，響應的國內緊張支持位在61500-62000元，而中期目標為70000元，投資者可于近期銅價進行二次探底的過程中擇機逢低買入。

　　對于消耗型企業，近期銅價回落也是對四季度進行買入保值的好時機，只是消耗企業要根據本身月尾消耗量情況在不同的合約上分別買入。
投資者則重要選擇遠期的主力合約0711進行操作，詳細操作建議如下：

　　如果某投資者的資金量為30萬元，按如下體例操作的風險及收益情況大致如下：

　　第一步：以30%左右的資金量在主力0711合約上以63000-64000元的區間內建倉，所需保證金為63500元/噸×5噸/手×2手×10%=63500元。

　　第二步：假如國內銅價向下跌破61500元/噸，則止損出局，損失為：

　?。?3500-61500）元/噸×5噸/手×2手=20000元，損失可控制在10%以內。

　　假如銅價如預期般繼承上漲，并向上突破了國內銅上波段的50%位，即技術面的66000元/噸，則繼承加倉30%左右，團體的持倉成本可控制在65000元/噸的價位，假如銅價達到預期的70000元/噸，則選擇獲利離場，團體收益為：

　?。?0000-65000元/噸×5噸/手×4手=100000元，團體收益將過30%。

　　我們認為，倫敦銅仍存在繼承向上突破8300美元的緊張阻力位后仍有繼承向上沖擊8800美元的可能，當然這要根據當時市場狀態、時間因素、技術因素綜合來判斷。

　　假如市場狀態依然向好，我們還可以選擇在70000一線時先獲利了結一半，持有余下的倉位等待市場的方向，假如銅價再次突破8300美元一線，我們可以再次加倉博取更大利潤，假如不能持續上升，則將剩余頭寸平倉出局。

　　目前國內期銅市場是存在著風險與收益比超過1：3的投資機會。