元旦剛過，國際有色金屬市場即以一場大跌來歡迎2007年。昨天，倫敦金屬交易所三月期銅盤中探低5801美元/噸，觸及近九個月以來的最低點。最深高達8%的跌幅拖累有色金屬期貨集體走軟，三月期鋁、期鋅、期鎳均出現了百分之五左右的跌幅。業內分析師認為，有色金屬期貨正在醞釀一波大級別的調整。

　　根據LME的交易規則，每月的第一個周三是期權宣告日?！捌跈嘈嫒?，看漲期權宏大于看跌期權，所以倫銅價格必跌?！闭憬写笃谪浤辰灰讍T告訴記者，銅期權到期后，會對期銅市場多空力量產生肯定的轉化：買入看跌期權、賣出看漲期權者轉化為期銅的空頭頭寸；賣出看跌期權、買入看漲期權者轉化為期銅的多頭頭寸?！岸辉路莸目礉q期權數量一度是看跌期權的三倍，到期后主動轉化為空頭頭寸，所以對LME三月期銅產生了很重的拋壓?！?
　　“跌得有些過分了?！遍L城偉業期貨資深專家景川在接受記者采訪時透露表現，流動性差，承接能力差是導致倫銅昨晚大跳水的緊張緣故原由?！捌阢~目前處于弱勢，持倉量和成交量都不大，導致流動性較差?！本按ㄕJ為，昨晚的大跌屬于節后的恐慌，而流動性差更導致了價格出現過分夸張的下跌?！暗?000美元/噸屬可接受范圍，但跌至5800美元就有點說不曩昔了，預計稍后價格可能會得到校正?！?br> 　　不過，在另一些市場人士看來，期權宣告日效應雖對期銅價格產生了肯定影響，但并不是最重要的因素，有色金屬期貨自己正在步入一個大級別的下行區間。
　　“目前，有色金屬期貨正處于牛市的末端，短期內我們最低看空至5500美元附近?！鄙虾＝鹪雌谪洐C構部經理嚴治國認為，銅作為趨勢性最強的傳統經濟的代表合約，勢必引領有色金屬的走勢?！跋皴a、鋅等合約畢竟是小品種，走勢一定會受到銅的影響?！?
　　嚴治國透露表現，三大理由支撐銅價回落。首先是銅庫存的回流，從不足10萬噸，增長至17萬噸；其次是供求局面發生了改變?！笆聦嵣?，從8月份起，銅就一向處于現貨貼水狀況?！眹乐螄忈?，這意味著銅供不應求的局面在局部范圍內已經得到了緩解?！白詈笫秦泿乓蛩?，就目前情況來看，美聯儲減息的可能性幾乎為零，將來反倒有加息的可能，這也會從肯定程度上打壓銅價?！?
　　截至記者發稿時為止，LME三月期銅有所回升，但仍處于6000美元整數關下方，報5920美元/噸，跌390美元，跌幅為6.18%。 (上海證券報 )