國儲銅與中航油等近年來在國際商品期貨市場上的遭遇，讓人們領教了國際基金的“厲害”。而在昨日召開的第二屆中國國際期貨大會上，與國際基金有著千絲萬縷聯系的曼氏金融有限公司副總裁Charles Hatton及蘇克敦（英國）公司工業商品期貨部總監杰里米·高德文，向大家講述了國際基金的真實故事。

　　巨資來自小我財富積累
　　“將來的基金將會變成‘恐龍’一樣，那么這些基金的巨額資金到底來自哪里？小我的財富積累將是他們的源泉?！盋harles Hatton道出大塊頭基金的資金來源。
　　他介紹說，小我財富當中投資基金方面的部分越來越多。如曼氏金融公司是家族公司，重要是對小我財富管理提供幫助，包括許多單親家庭。不過，其準入門檻一樣平常必要在175萬美元以上。另外，在不同基金的資金構成當中，還包括退休年金等小我財產。
　　2005年，世界最大的三家亞洲基金控制了900億美元的資金。在這大多數資產當中，一半是由相互介紹而私下募集到的。在美國，2005年對沖基金在所有資產當中的比例已經超過了18%。其中，養老基金的3%用于了商品交易。雖然這一比例不高，但因為養老基金規模重大，投資數額亦相稱可觀。另外，一些教育機構的學費也流入了基金，用于商品投資。

　　三類基金各有絕招

　　“這些巨額資金現實上通過三種類型基金進行投資?！?Charles Hatton透露表現。他說，首先是通過一些交易公司，他們可以形成一種合作伙伴，然后進行投資，這就是對沖基金?！氨热缥覀児芾淼馁Y金，先組成一個合作性子的公司，然后將這些資產以對沖基金的情勢進行投資?！标傥羰袌錾弦苍S有5000個類型的對沖基金，都特別很是活躍。因為當時管理對沖基金的人員比較匱乏，所以資金規模一向沒有大幅增長，加起來只有1.3萬億美元，但是如今已經大幅膨脹。商品市場上重要有全球宏觀對沖基金，也許有60萬億美元，他們在市場上也是特別很是活躍的對沖資金。
　　另外一種基金是商品交易顧問（CTA），他們重要以合作伙伴的體例管理期貨基金，基本是以買賣期貨合約為主。CTA最近三年增加一向特別很是快，2006年到達岑嶺，已經接近了1600億美元。CTA投資除商品外還包括金融期貨，如匯率期貨、股指期貨等。
　　第三類基金就是指數基金，以傳統的商品指數交易為主。近年來指數基金增速驚人，其資金部分來自于共同基金。目前全球商品指數重要有六種，高盛商品指數是其中最緊張的指數之一。每一個指數中不同商品所占權重是不同的，跟蹤其的指數基金收益也不同。指數基金一樣平常只做多，在買入商品后就會長期持有，有顯明助漲作用。

　　基金是LME“大鱷”

　　“毫無疑問，目前基金已經成為了倫敦金屬交易所（LME）的緊張參與者。大約十幾年前，倫敦金屬交易所幾乎沒有什么基金在那里進行交易。但是如今情況已大不同，而且大家對于基金交易也有了充分的熟悉。因為基金類型不同，他們交易的體例也不同。他們既影響市場，也受市場影響?！眮碜杂慕芾锩住じ叩挛南虼蠹医榻B了“大鱷”叢生的LME的情況。
　　他就說，在曩昔幾個月當中，尤其這幾個星期當中，有一個說法是CTA被“砍碎了、砍亂了”。由于目前市場波動劇烈，對CTA交易并不妙。由于它是賡續地買進賣出，所以CTA的團體體現不好。
　　“在將來幾周當中，基金由于市場波動會陷入更加被動的局面。在明年的時候，這個行業大概會進行調整，使其成為更成功的一項投資?！?杰里米·高德文透露表現。（作者：趙彤剛）