進入8月，全球商品紛紛下挫。油價跌破自2003年以來的長期上漲趨勢線；黃金在上周晚些時候亦開始回軟，在600-700美元之間整頓?；窘饘偈袌鲇绕涫窃趥惗?、上海以及紐約交易的銅，因為供給的剛性特點，將成為本輪全球商品牛市最后一個閉幕者。
　　上周初滬銅以修復內外比價關系而策動的上漲行情感染了國際市場，倫敦3月綜合銅自7350美元翻身上行，短短幾個交易日銅價再度躍上8000美元整數大關。然而圖表上，第三次跨越8000美元再度失敗，上周末銅價回落至8000美元以內。
　　雖然銅仍未走出顯明的下跌趨勢，但是筆者認為，銅近期的強勢特性僅僅是曇花一現，在COMEX市場基金全線翻空的背景下，銅價離向下突破的時日已經不遠。
　　在對銅后市發展進行趨勢性瞻望前，筆者將商品分為四個屬性群體：以原油為代表的能源以及以黃金為代表的貴金屬，屬于商品市場中的龍頭；其次是以銅、鉛、鋅為代表的基本金屬，包括近期體現出強烈逼空欲望的鎳；而軟商品則屬于第三梯隊，以商品自然橡膠、糖為代表；農產品系統中的大豆、玉米、小麥等則屬于第四梯隊。
　　從2006年農產品率先自相對低位繼承破位下行開始，第三梯隊的軟商品則于年中開始回落，目前我們看到自然橡膠與糖已經處于單邊下跌走勢，熊市特性已經特別很是顯明。進入8月份原油的破位以及上周黃金的持續回落，好像在暗示基本金屬隨后將追隨全球商品步入新一輪熊市循環中。
　　銅價在夏日尾聲忽然發力，可以看作是進入熊市循環之前在歷史高位的最后一次反向活動，此間正是需求相對茂盛的時期。局部的供給嚴重再度成為推高銅價的重要動力，但是筆者認為這僅僅延緩了銅價的下跌時間。發生在國際市場上庫存危急導致的鎳逼空事件，都成為銅價暫緩轉勢的動力。
　　隨著目前內外比價的修復，以及能源龍頭原油以及貴金屬的破位下行，有理由信賴在曩昔6年牛市中漲幅最為驚人的銅價，可能會出現令人嘆為觀止的下跌行情。
　　團體上，基本金屬市場階段性的強勢，只能理解為高位區間震動。只有銅價真正向下突破7000美元，投資者才應該做好拋售的預備，如許銅價大概才會比較順暢地打開通往5000美元的道路。