上周LME三個月銅價一度突破收斂震動三角形上沿7900美元一線,但在當周的最后交易日回落至7900美元以下,因此在技術上銅價的上漲突破臨時仍未成行。但從銅價，包括其他基本金屬交易價格軸心的上移來看，說明金屬價格仍未走到趨勢遷移轉變的時候。
　　自5月份銅價睜開調整行情以來，銅價長時間在7000美元上方震動整頓，并且震動的區間漸漸趨向收斂。其間有利率政策對銅價構成的擾動，也有罷工對銅價產生的支撐，當然也有現貨升水回落對銅價上漲產生的制約。從新聞面來分析，當智利Escondida銅礦罷工正式開始，但不能夠推動銅價實現突破上漲，很顯然這對銅價有著較大的負面影響。但當銅價回落至震動區間的下沿時，銅價又獲得很好的買盤支撐，這也說明銅價下跌的意愿并不強烈。在消耗偏淡的三季度，銅價能夠維持在高位強勢整頓，這也反映出銅市場的支持仍然是十分結實的。當然，其他大宗商品如原油和黃金價格體現的疲軟會對基本金屬價格產生肯定的負面影響，但商品間的價格影響是有局限性的，而且也是非決定性的。比如，在銅、鋅價格處于弱勢震動整頓的時候，我們有看到鎳、鉛價格的強勁上漲體現，這反映出商品自身的供需關系是影響價格走向最為核心的因素。
　　因為全球銅報告庫存量僅有80萬噸左右，這是最近幾年最低的庫存水平，而銅消耗依然在增加，這說明銅庫存能夠保障消耗的安全系數仍在降落。因為銅礦產量不見增加，中國銅礦進口量在2006年上半年增加放緩，這些都可能影響到下個階段精煉銅產量的增加。至少，我們在下個階段還很難看到銅市場的供需關系會得到改變。在結束三季度消耗淡季之后，四季度智利仍有不少銅礦將面臨新的合同會商，這些因素只會增加供給變數。當然，我們也細致到智利的銅產量在新的產能，尤其是濕法冶煉產能增長后，銅產量照舊實現了小幅穩步增加，但增加的步伐還不是很快?？偟膩碚f，下半年供給題目仍很嚴厲。
　　綜合分析，短期因為其他工業品如原油價格的大幅走跌會對金屬價格產生負面的生理影響，但若不是經濟層面的緣故原由，影響的深度當有限。因為美國的制造業數據仍處于擴張，因而經濟層面臨時還不會對金屬價格產生負面的影響。在四季度，低庫存仍是基本金屬的關鍵詞，而任何供給停止或者金屬產量降落的舉動都會對金屬價格產生積極的影響。 (中國證券報)